即唐太宗三子吴王恪的后裔，吴王恪的子孙帮助唐玄宗匡复李唐社稷出了很大的力，于是居住在京城西安，世代为京城的高官。吴王恪的九世孙李衜（dao音）辅佐唐朝末帝唐哀帝，任太子太傅，但朝政已被梁王朱温控制，公元905年六月，把皇室成员和朝廷大臣全部软禁起来，逐个逐杀，制造了惊人的“白马之变”。此时唐哀帝已知道自己的命运，密召李衜，令李衜携带皇家族谱逃离西安。李衜带领少部分家族成员先是到湖北，随后逃到江西永修县的深山里名叫磨刀的地方隐居下来。一说开始就没有磨刀这个地名，是李衜为了不忘记国破家恨，时刻教育子孙们学文习武，恢复李唐政权，就在家门口的一块大岩石上磨刀磨剑，外姓人称他们为磨刀李家，开基祖为李衜。
永修的吴王世系（磨刀）李氏，原磨刀李氏是人数从多的望族，现在磨刀村的人数不多，约2百余人。但是，迁居在外的后裔特别多，从磨刀李村迁分出去后裔，在外建村都成为当地的望族，李衜后裔号称有40万之众。

永修的吴王世系（磨刀）李氏主要分布在九江地区、抚州地区、南昌周边县区。外省主要在湖北大部分地区，四川一些地区以及长江以北地区。他们家庙里的梁柱上有一副很生动的对联：“我自陇西来，驻马东征，回首难忘桑梓地。家依江北住，飞鸿南向，一联聊寄子孙心。”
永修的吴王世系（磨刀）李氏杰出的历史人物也有很多，北宋·李常，字公择，历官吏部侍郎、户部尚书等；李受，历官太子少保；李彭，字商老，江西诗派重要名人之一；南宋·李公懋，字子勉历官监察御史、湖北提刑等职。